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 98年11月份景氣概況

經建會經濟研究處表示，98 年11 月份景氣領先指標6 個月平滑化年變動率為19.6%，較上月略減0.3 個百分點；不含趨勢之同時指標為103.8，較上月上升1.3%，已連續10 個月上升；景氣對策信號分數增為37 分，燈號由綠燈轉呈黃紅燈。

一、景氣動向指標： 

(一)998 年11 月領先指標綜合指數為102.7，較上月上升0.7%；6 個月平滑化年變動率19.6%，較上月19.9%略減0.3 個百分點，已連續第2 個月下跌。 l 若不考慮長期趨勢，7 個構成項目中，5 項較上月增加，分別為：工業及服務業加班工時、外銷訂單指數、實質貨幣總計數M1B、核發建照面積，以及股價指數；其餘2 項：SEMI 半導體接單出貨比，與製造業存貨量指數則較上月下滑。

(二)98 年11 月同時指標綜合指數為101.9，較上月上升1.1%；不含趨勢之同時指標為103.8，較上月102.4 增加1.3%，已連續10 個月上升。 l 若不考慮長期趨勢，7 個構成項目中，6 項較上月增加，分別為：工業生產指數、實質機械及電機設備進口值、實質海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額指數、非農業部門就業人數，以及實質製造業銷售值；電力(企業)總用電量則較上月下滑。

二 景氣對策信號

98 年11 月景氣對策信號9 項構成項目中，工業生產指數、海關 2 出口值、機械及電機設備進口值，與製造業銷售值等4 項經季調後年增率大幅增加，主要係因去年比較基期偏低及國內外景氣逐漸好轉所致。 9 項構成項目中，海關出口值及製造業銷售值分別由藍燈轉為紅燈，分數各增加4 分；機械及電機設備進口值由綠燈轉為紅燈，分數增加2 分；工業生產指數由黃紅燈轉為紅燈，分數增加1 分，其餘項目燈號維持不變，11 月綜合判斷分數由上月下修值26 分增加11 分為37 分，總燈號由綠燈轉呈黃紅燈。個別構成項目說明如下（構成項目中除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比）：
· 貨幣總計數M1B 變動率：由上月25.5%增為28.4%，燈號續為紅燈。
· 直接及間接金融變動率：由上月上修值0.7%增為0.9%，燈號仍為藍燈。
· 股價指數變動率：由上月50.5%增為68.8%，燈號維持紅燈。
· 工業生產指數變動率：由上月上修值7.7%增為31.2%，燈號由黃紅燈轉為紅燈。
· 非農業部門就業人數變動率：由上月1.4% 緩和為0.6%，燈號仍為藍燈。
· 海關出口值變動率：由上月5.2% 增為17.4%，燈號由藍燈轉為紅燈。
· 機械及電機設備進口值變動率：由上月9.9%增為27.4%，燈號由綠燈轉為紅燈。
· 製造業銷售值變動率：10 月下修為0.1%，燈號由綠燈修正為藍燈；11 月大幅增加23.9%，燈號由藍燈轉為紅燈。
· 批發、零售及餐飲業營業額指數變動率：由上月上修值9.5%增為15.3%，燈號維持紅燈。

三、綜合分析 

一）98 年11 月，金融面、生產面、貿易面與消費面指標日漸改善；勞動市場雖仍嚴峻，但失業率已逐月改善。領先指標成長幅度較上月略減，同時指標則持續上升；景氣對策信號因受部分構成項目基數較低影響，綜合判斷分數大幅增為37 分，燈號轉呈黃紅燈。綜合而言，國內景氣正緩步 回溫。

（二）展望未來，明年全球經濟可望逐步復甦，有助提升我國對外貿易動能及各界對經濟前景的信心，投資及消費亦將逐漸改善。整體而言，未來景氣仍可樂觀期待。